Cobertura del riesgo. Opciones de cambio
Un elemento fundamental en el diseño de estrategias de cobertura es cubrir perfectamente el período en el que se está sujeto a un riesgo, en este caso, un riesgo de cambio. En este sentido, algunas opciones incorporan una característica adicional dando la posibilidad de ejercer el derecho a comprar o vender un activo durante toda la vida de la opción, son las opciones americanas.
- Opciones americanas, estas opciones incorporan una característica adicional dando la posibilidad de ejercer el derecho a comprar o vender un activo durante toda la vida de la opción. En la medida en que son más flexibles, son más caras.
- Opción europea, son las que mayormente se contratan y en éstas, no existe la posibilidad de ejercer la opción hasta su vencimiento.
- Opción Bermuda, este tipo de opciones dan el derecho a comprar o vender un activo en unas fechas determinadas que se especifican en el contrato. La diferencia con respecto a las americanas es que estas últimas pueden ejercerse en cualquier momento, lo que implica que la prima es mayor.
Existen dos tipos de opciones:
- Opción CALL: que da derecho al comprador a ejercer una compra de un activo a un precio establecido o precio de ejercicio (strike) al final del período estipulado. El vendedor asume la obligación de entregar el número de unidades especificado del citado activo al precio establecido cuando se ejerza la opción.
- Opción PUT: que da derecho al comprador a ejercer una venta de un activo a un precio establecido o precio de ejercicio y en un plazo fijado. Asume la obligación de recibir el número de unidades especificado de un determinado activo al precio establecido cuando se ejerza la opción.
Clase de opciones: son todas las opciones del mismo tipo (calls o puts) asociados al mismo activo subyacente.
Serie de opciones: Dentro de una misma clase son todos los contratos con la misma fecha de vencimiento e igual precio de ejercicio.
Comprador: El que adquiere el derecho a comprar (CALL) o vender (PUT) un activo a cambio de pagar una prima.
Emisor: El vendedor de la opción. Se obliga, a cambio de la prima cobrada, a comprar o vender el activo si la opción PUT o CALL es ejercida.
Prima: El precio cobrado/pagado por la opción.
Activo subyacente: El activo sobre el que está denominada la opción.
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