Cobertura del riesgo. Futuros
Este apalancamiento financiero puede convertir a este segmento en un mercado muy especulativo, pero si su utilización es únicamente la cobertura, ofrece posibilidades muy similares al mercado forward.
Frente al mercado de divisas a plazo, las diferencias operativas se basan en la menor flexibilidad del mercado de futuros (por volumen, fechas y localización geográfica, además de la horaria), pero al mismo tiempo, si la operativa puede adecuarse a los estándares concretos de cada contrato de futuros, la liquidez garantiza mejores condiciones en el diferencial frente a la que las entidades ofrecen en los tipos de cambio a plazo.
Insistimos en que la obligación de depositar un margen que debe modificarse según la variación del precio del subyacente en el mercado secundario, condiciona su atractivo para entidades cuya función principal no es una gestión activa y permanente en el mercado de divisas.
Por otra parte, y en la medida en que son sólo Londres y las dos principales plazas financieras estadounidenses los dos centros de negociación de este mercado, los bancos y cajas españolas son muy poco operativos en el mercado de futuros sobre divisas.
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