Cobertura del riesgo. Futuros
Los contratos de futuros son instrumentos financieros que, en una de sus modalidades permiten comprar o vender divisas a futuro, pero concentran la negociación en unas fechas concretas.
Realmente, la utilización de estos instrumentos por los operadores es bastante más restringida que el segmento de divisas a plazo o las opciones financieras. De hecho, y por el contexto en el que se está tratando la cobertura de riesgo de cambio, no ofrece ventajas reseñables.
Más bien las desventajas parecen bastante significativas. En primer lugar, porque los futuros se negocian únicamente en mercados organizados, y sólo tienen una liquidez significativa en Filadelfia, Nueva York y en menor medida, en Londres. En España se llegó a instaurar la posibilidad de negociar futuros sobre dos divisas, el marco alemán y el dólar estadounidense, divisas que concentraban el 80% de la operativa en el mercado nacional.
Sin embargo, el bajo grado de utilización que recibió este mercado, condujo a su desaparición apenas dos años después de haberse creado. Si un mercado no ofrece liquidez, sus posibilidades de supervivencia son mínimas. Por definición, un mercado es el lugar o la plataforma a la que acuden compradores y vendedores para intercambiar un activo a un precio determinado, pero si el vendedor no encuentra agentes que sirvan de contrapartida, la racionalidad de este mercado no justifica su permanencia.
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