Cobertura del riesgo. Futuros
Los contratos que se negocian son estándar, tanto por los activos (limitados a las cinco divisas más negociadas: dólar, libra, yen, franco suizo y euro), como por los días de entrega (suelen ser sólo cuatro al año, en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre).
Precisamente esta característica del mercado, que se diseñó precisamente para garantizar una mayor liquidez respecto a los forward al concentrarse toda la operativa en unas fechas concretas, le convierte en un instrumento mas rígido para que los inversores minoristas puedan realizar coberturas a medida. El mercado de futuros está diseñado para que los inversores institucionales puedan cubrir sus carteras, y su éxito es indiscutible en otros segmentos, como en los mercados de renta fija y renta variable.
Normalmente el ahorro a través de bonos y acciones del gran público está cedido a los fondos de inversión, fondos de pensiones, etc, pero el riesgo de cambio es más delicado de ceder. La sensibilidad al riesgo de cambio no es la misma en todas las entidades y normalmente no está cedida a especialistas que no estén dispuestos a garantizar una gestión a medida.
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